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审批人保荐机构资格的证券公司作为财务顾问对拟持有的基础设施项目进行全面的尽职调查，出具财务顾问报告受委托通过对网下投资人办理基础设施基金份额发售的路演推介、询价、定价、配售等相关业务活动财务顾问/保荐人（卖方）公募基金买方地位弱化此次REITs制度（征求意见稿）对标了国外的基金管理公司，负责设立专门的独立部门、聘请专业投资管理人员、制定相应内控制度、开展独立尽职调查、聘请财务顾问、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所等出具专业意见。虽然很多公募朋友认为这个是卖方业务，但如果参考国外REITs和PE/VC投资，其实应由公募基金承担此类尽调责任。但目前在制度草稿中，公募基金的买方地位是没有被体现的。但是公募的买方地位是非常重要的一环，因为：

肝素粗品由从新鲜的健康生猪小肠粘膜中提取，其中含有核酸及蛋白质等杂质，不能直接应用于临床治疗，需进一步提纯以制成肝素原料药。肝素原料药通常以钠盐或钙盐的形式存在，称为肝素钠或肝素钙，在使用中尤以肝素钠为主。肝素原料药可直接用于制成标准肝素制剂，也可以加工制成低分子量肝素原料药，再进一步制成低分子量肝素制剂。标准肝素制剂和低分子量肝素制剂可直接应用于临床治疗。

总的来说：上市溢价不大，但成本过高，影响积极性。目前制度草稿中提及的三轮尽调（券商、ABS、公募基金三个层面）显得非常冗余。这除了浪费社会成本时间让一堆中介赚中介费，而原始权益人和公募基金投资人双输外有什么用？大家都很清楚基础设施/不动产项目就那么点租金，这也是为什么市场上一直喊REITs的税收减免是关键？因为税后到手的现金流少啊！结果在刚开始的时候竟然要耗费那么多人力物力（钱）去做重复的事情？如果说券商的尽调报告还能说有意义，ABS层面和公募基金层面的重复尽调完全没意义；羊毛出在羊身上，这些成本一定会转嫁到新的LP身上；

2019/2020年美国大豆播种面积预估为7670万英亩，较此前预估下调330万英亩，上年度播种面积为8920万英亩；大豆单产预估为48.5蒲式耳/英亩，持平于7月份预估，对应产量预估为36.80亿蒲式耳，较7月份预估下调1.65亿蒲式耳，上年度产量为45.44亿蒲式耳。2018/2019年度美国大豆期末库存预估7.55亿蒲式耳，较7月份下调0.40亿蒲式耳，因产量预估下调1.65亿蒲式耳、期初库存上调0.2亿蒲式耳、出口预估下调1.0亿蒲式耳。

海普瑞的主要业务为肝素类产品的生产和销售，主要产品是肝素钠原料药和依诺肝素钠制剂。公司的肝素钠原料药除部分供应给全资孙公司天道医药外，其余部分出口给国外客户，包括Sanofi-Aventis，Pfizer等世界知名的跨国医药企业。肝素拥有抗凝血、抗血栓等多种功能，肝素钠原料药主要用于生产标准肝素制剂和低分子肝素原料药，进而生产低分子肝素制剂。依诺肝素钠制剂是低分子肝素制剂的一种。

从车型上来看，雷克萨斯智•混动车型全年累计销量为4.95万辆，同比增长42%。沃尔沃 国产车成销量主力2018年沃尔沃在华的销量达到12.06万辆，同比增长14.1%，成功保住二线豪华车销量第三名的位置。其中，国产车型XC60和S90车型是其销量增长的“功臣”。据了解，2019年沃尔沃XC40、S60、V60都将进行国产。